拙朴新三板二期基金净值说明及律师验证报告-2015年10月31日

尊敬的拙朴投资人：

         截至2015年10月31日，拙朴二期总资产为37,464,087元，其中证券资产31464087元，股票投资6,000,000元，收益率为-6.4%，净值为0.94。

  • 拙朴二期净值走势图

  • 详细资产配置如下：

​

  • 持有标的公司半年报数据：

​

  • 持有标的公司近三个月动态

一、天际数字

  1. 2015年8月7日公布半年报，实现总营业收入2,320万，同比增长34.72%；实现净利润360.67万，扭亏为盈且同比增长1711.25%；毛利率45.82%，上年同期毛利率为26.81%
  2. 2015年8月27日，其上轮以22.5发行的280万新增股份开始转让，全部为无禁售股份
  3. 2015年9月11日，天际数字与5名自然人共同出资设立控股子公司济南聚尚文化传播有限公司，注册资本204万，天际数字出资占51%。本次投资，意在依托济南地区的市场优势及资源，加强公司外部合作，进一步拓展公司业务和市场领域，促进公司发展，提高公司盈利能力
  4. 2015年10月8日，国信证券宣布为天际数字做市，库存股149,000股，成本价格22.5，目前天际数字做市商家数为3家

评价：天际数字转型BIM设计业务，毛利大幅提高，营收增长情况符合预期。

​二、海能仪器

  1. 公司2015年上半年，营业收入2079万，同比增长30.2%，净利润为-329万，公司毛利率64.3%
  2. 利润分配，实施每 10 股转增 7 股送 3 股派 1.2 元
  3. 10月14日，实施第一期股权激励方案，对象是公司32名在册员工，价格为2.64元，数量共计110万股（总共320万股）,锁定期3年

附：公司股权激励方案如下：

公司向核心员工进行股权激励，公司未来三年（2015 年、2016年、2017 年）在满足考核条件的情况下（2014 年加权平均净资产收益率不低于 12.00%，2014 年净利润不低于 1,500 万元；2015 年加权平均净资产收益率不低于 12.50%，2015 年净利润不低于 2,000 万元；2016 年加权平均净资产收益率不低于 13.00%，2016 年净利润不低于2,600 万元）向激励对象定向发行不超过 160 万股人民币普通股，定向发行价格为 5.40 元/股。

  1. 公司收购收购上海新仪后续事项全部完成
  2. 公司做市商家数达到11家
  3. 发布“海能D100杜马斯定氮仪”，填补了国产仪器无杜马斯定氮仪的空白，实现零突破
  4. 公司获得7项发明专利。

​评价：公司上半年加大研发力度、扩大生产规模、延长产业链，成本大幅增加，同时由于公司订单多在下半年产生，因此利润增长也将在下半年体现，与预期基本相符。

 

 

三、富耐克

  1. 2015年8月14日公布半年报，实现总营业收入7,147.8万，同比增长26.21%；实现净利润1,982万，同比增长35.36%；毛利率56.68%，上年同期毛利率为57.42%
  2. 2015年9月22日，富耐克公布2015年半年度权益分派方案，每10股转增8股派3元现金（含税）

评价：富耐克产品为高端立方氮化硼磨料和刀具，产品毛利较高；公司属于先进制造行业，营收增长稳健，符合预期

四、中科招商

财务：

  1. 2015年上半年，营业收入75,699万元，同比增长65.6%。净利润38,413万元，同比增长85.13%

增持：

  1. 7月14日至8月19日期间，增持丰乐种业（000713）、赞宇科技（002637）、宁波富邦（600768）三家公司的股份，增持后皆占比5%；
  2. 7月22日至8月4日期间，增持朗科科技（300042）。增持前占比15%，增持后占比20%
  3. 7月28日，增持航电股份（603618），增持前占本4.69%，增持后占比5.01%
  4. 7月29日至8月3日期间，增持国农科技（000004）、宝诚股份（600892）。国农科技增持前占比5.01%，增持后占比10.01%。宝诚股份增持前占比6.56%，增持后占比10.04%
  5. 7月29日至8月14日期间，增持沙河股份（000014），增持前占比5.01%，增持后占比10.01%
  6. 8月21日至8月24日期间，增持绵世股份（000609），增持后占比5.01%

募资：

  1. 9月9日，审议通过董事会授权公司管理层进行再融资前期准备工作的议案，本次再融资的发行价格拟为27元/股，融资总规模计划不超过300亿元
  2. 8月4日，公司定向发行股票总额1.95亿股，股份于2015年8月7日流通

收购：

  1. 8月11日，通过定向发行股份并支付现金的方式，以13.72亿元收购的广东中科招商创业投资管理有限责任公司49%的股权
  2. 8月17日：证监会核准设立中科沃土基金管理有限公司，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。核准公司的注册资本为10,000万元人民币。公司股东人数为8名，其中广东中科招商出资额5,100万元，出资比例为51%

终止做市：

  1. 8月28号股东会决议：考虑到目前资本市场情况，公司决定终止此次做市商定向发行

​评价：中科招商筹划与上市公司有关的资产收购计划，处于停牌状态，具体复牌时间未知。根据海联讯（300277）10月19日公告，目前其第二，第三大股东欲将其持有的海联讯股票部分或全部通过协议转让的方式转让给中科汇通，如果成行，中科招商将成为其实际控制人。

​​五、纳晶科技

  1. 2015年上半年，营业收入273.86万元，同比增长84%；净利润：-276.6万元
  2. 2015年9月底，增资子公司北京晶泰美康生物科技有限公司1500万，增强其在量子点荧光标记试剂领域发展
  3. 2015年10月公司拟设立全资子杭州纳晶新材料有限公司，注册地杭州市萧山区，注资本为人民币 5,000 万元。并计划使用不超过3,000万元资金，购置土地用于生产基地建设；主要围绕量子点半导体材料、量子点胶水以及量子点光学膜等产品的开发生产

评价：2015年下半年，随着下游客户中显示领域的订单增多，我们预计产能将进一步释放，基本符合预期。

六、捷昌驱动

  1. 2015年上半年收入1.63亿，同比增长85%；净利润4,414万，同比增长143%
  2. 2015年上半年，经营性现金流量净额5864万元，超过同期净利润4414万元，现金流充沛
  3. 公司业务是两部分：a升降立柱-主要用于升降办公桌；b电动推杆-主要用于病床；目前升降主业务占比在60%以上，国外市场占比65%。短期增长点还是在升降柱业务

​评价：公司业务增长迅速，我们预计年底公司营业收入和净利润会超过预期。

七、云南文化

  1. 云南文化2015年上半年营业收入1,625.55万元，同比增长22.37%；归属于母公司股东的净利润750.82万，同比增长419.24%
  2. 今年上半年归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-264.18万元，去年同期则为-335.4万元。财务报表显示，公司计入当期非经常性损益较大金额的科目为政府补助，公司录得1015万元。从上半年年报显示政府补助，成为公司扭亏为盈的关键。不过就文化演艺类公司而言，通常取得政府补助是大部分是都体制内的团体与演出单位。对于一个每年都能取得政府补助民营演艺公司不得不说是一种核心竞争力和节目艺术独特性的一种体现
  3. 云南文化成立了云南杨丽萍科技发展有限公司，与广州一家专门从事整合营销的公司深度合作，从官网、微博、微信 全方位启动SEO全网推广，增加粉丝量和终端客户，并且启动了电商平台，销售云南当地特产，与整合票务营销平台，未来会成为公司一个新的增长点
  4. 云南文化和云南哈尼族自治州元阳县人民政府签订《战略合作协议》，元阳政府通过招商引资的方式引入云南文化作为元阳哈尼梯田景区内定点演出唯一单位，云南文化将在元阳建立精品艺术酒店和文化产业园，公司加快对云南旅游演出的布局，新增的艺术酒店和文化产业园将会是推动云南文化影响力不断扩大到有力增长点
  5. 云南文化大型巡演节目《十面埋伏》于15年9月自昆明首演之后开始全面的全国巡演，并且入选了中国艺术基金资助项目。《十面埋伏》由杨丽萍编导，多名知名艺术家通力合作，历时十八个月终于完成。各地巡演火爆《十面埋伏》让云南文化名利双收，极大的推动了公司的知名度，增加了收入
  6. 云南文化与唐人影视签订了《战略合作协议》，公司从小彩旗签约唐人影视演出《青丘狐传说》《云之凡》开始，后来尝试投资影视剧与电影，为后来文化传媒全面布局奠定基础
  7. 公司丽江剧场十一月底会正式完成剧场建设，春节期间大型剧目《云南的响声》将正式和大家见面，大理剧场也与今年底正式动工

​评价：演出行业通常下半年是结算和回收账款的时候，上半年的一些设备、场地、人员等等的投入，到下半年才会看到收益。所有的辛勤耕耘，只是为了在收获时节得到更多的果实。

八、三利节能

  1. 三利节能于9月22日启动新三板挂牌工作，会计事务所、律师事务所、券商已进场
  2. 以9月30日为股改基准日
  3. 公司于10月26日召开股东会，选举新一届董事会，同时选举出公司新一届管理层

评价：公司稳步推进新三板挂牌工作，预计明年4月份挂牌。

  • 律师关于拙朴厚然证券资金账户的验证报告书

​

  • 拙朴厚国证券帐户对账单

​