拙朴一期份额转让计划净值说明及律师验证报告-2017年04月27日
尊敬的份额持有人：
截止2017年04月27日， 拙朴一期份额转让计划累计总资产32,081,727.23元，分配后总资产27,488,127.23元，其中股票资产为27,440,915.48元，现金资产为47,211.75元；累计收益率为6.94%，每份累计净值为10,693.91元，当期净值为9,162.71元（拙朴一期于2015年7月16日，返还投资人本金4,593,600元，每份返还2,552元）。
一期净值走势图请点击https://fund.aganjinrong.com/funds/1
标的动态
- 1、天阶生物
2017年3月28日，天阶生物发布2016年度报告。2016年收入6149万，同比增长30.06%，净利润293.41万，同比增长181.43%。
- 2、九鼎集团
公司发布公告称：鉴于股转系统审查，重组事项尚需一定时间，又双叒叕延期复牌了，最晚恢复转让日为2017年5月17日。
公司预计 2016 年度实现归属于挂牌公司股东的净利润与上年同期相比将增加 320%—350%。 预计2016年净利润为24-26亿。
- 3、华人天地
2017年4月11日，北京华人天地影视策划股份有限公司（以下简称“华人天地”）与华夏形象音乐传媒（天津）有限公司（以下简称“华夏音乐”）签订了战略合作协议。
2017年4月14日，北京华人天地影视策划股份有限公司（以下简称“华人天地”）与讲研（上海）文化传媒有限公司（以下简称“讲研传媒”）签订了战略合作协议。
本期经营收入比上期减少比例为 71.30%，减少较多的原因系本期主要经营活动是对电 视剧进行了投资拍摄和对本公司电视剧的后期制作，从而减少了对外来项目的后期制作，本期也未进行版权销售； 本期净利润较上期减少比例为 81.87%，减少的原因同营业收入；
- 4、天际数字
2017年3月22日，中信证券、东北证券加入天际数字做市商。
2017年4月6日，公司拟将子公司北京中装泰禾建筑装饰工程有限公司注册资本增加到人民币10,000,000.00元，即北京中装泰禾建筑装饰工程有限公司新增注册资本人民币 5,000,000.00 元，其中公司认缴出资人民币5,000,000.00元。
2017年4月6日，北京天际数字技术股份公司向南京银行股份有限公司车公庄支行申请500万元贷款，由公司实际控制人、控股股东、董事长吴国平先生以其持有的北京天际数字技术股份公司股份600万股进行股权质押担保，由吴国平先生及配偶康侃提供连带责任保证担保。
2017年4月14日，首创证券加入天际数字做市商。
- 5、中科招商
2016 年，公司实现营业收入 480,632,193.93 元，同比上升 4.82%；利润总额为-49,645,849.74 元，同比减少 102.97%；净利润为 12,228,811.89 元（其中，归属于挂牌公司股东的净利润为 11,058,735.46元），同比减少 98.98%。截至 2016 年 12 月 31 日，公司总资产为 24,195,055,634.04 元，净资产为
14,874,053,890.70 元。 公司 2016 年营业利润下滑原因主要有三个方面：
（1）成本费用增幅较大，2015 年的营业总成本费用为 5.67 亿元，2016 年的营业总成本费用为 10.40亿元，其中增幅比较大的为管理费用和财务费用。管理费用由 2015 年的 3.06 亿元增加到 2016 年的 4.64亿元，增加了 1.58 亿元；财务费用由 2015 年的 6,419.74 万元增加到 2016 年的 3.83 亿元，增加了 3.19亿元。
（2）收入降幅较大，主要由于公司持有的股票资产的公允价值降幅较大所致。2015 年公司公允价值变动损益为 18.59 亿元，2016 年公司公允价值变动损益为-2.57 亿元。
（3）会计政策的选择导致大部分潜在收益未在 2016 年度利润表中体现。股权投资的价值变动按企业会计准则核算要求在其处置前尚未体现于利润表；同时，公司管理的股权基金产生增值收益后，作为基金管理人，公司将根据基金协议取得业绩分成收益，该等收益将在基金到期后体现于利润表。 长期以来，公司大量股权投资形成资产均在可供出售的金融资产中核算，对于部分尚未处置的股权投资资产按照公允价值计量，其公允价值变动在其他综合收益中体现，待实际处置时转入当期损益；部分股权投资资产按照成本计量，其潜在增值将待实际处置时计入当期损益。依据基金协议，公司管理的股权基金产生增值收益后，作为基金管理人将享受业绩分成收益，但该等收益将于基金到期后分配。截至年报日，公司管理的部分股权投资基金已产生潜在增值收益。具体包括：
第一，2016 年公司所管理股权基金投资的项目上市企业能科节能、英飞特、中富通、神力电机、宏盛换热、中装建设、通宇通讯等 8 个项目 IPO，润都制药过会未发行。截止到 2016 年 12 目 31 日，该部分股票资产对应基金资产有可能获得相应的增值收益，作为基金管理人，公司将会增加其业绩分成收益；
第二，2016 年公司直投项目赢合科技、中装建设实现 IPO，自贡天成被建设机械收购，该等资产公允价值变动产生的直接投资收益在其他综合收益中体现，未在利润表体现；
第三，2016 年公司所管理股权基金投资的项目汉柏科技、中复连众、日新传导、中山环保等公司被上市公司收购,该部分股权投资资产对应基金资产增值收益，作为基金管理人，公司将会增加其业绩分成收益；
第四，2016 年公司所管理基金投资的项目陆续在新三板挂牌，部分项目进行了定增，该部分股权资产价值增值收益，作为基金管理人，公司将会增加其业绩分成收益；
第五，2016 年公司所管理股权基金投资的项目部分经历了 B、C、D 轮融资，有参照的交易价格，此部分资产增值导致的股权投资基金增值收益，作为管理人，公司将会增加其业绩分成收益。
综上所述，公司 2016 年账面经营业绩下滑不影响所持有资产的的真实盈利能力和经济价值。
- 详细资产配置如下：
- 拙朴新三板股票协议转让估值确认原则：
1.对于非活跃交易（当天3笔以下交易）及非活跃报价（当天4个不同档有效报价以下）的企业，采取最近一轮对外定增价来估值；没有定增价的，采取基金建仓的成本价来估值。
2.对于活跃交易或活跃报价的企业，一般采取收盘价来估值：
但以下情况除外：
a）收盘价明显偏离集中成交价格30%以上的；
b）集中成交价格偏离买一或卖一30%以上的；
上述情况采取与收盘价最接近的买一或卖一价格来估值。
3.对于交易笔数少，但是成交金额较大（200万以上）或换手率（2%以上）较高的情况，采取该成交价格来估值；对于成交价格在每股净资产以下的，将其视为情况1处理。
4.若不满足上述任意一种情况，则暂按照收盘价处理，直到补充新的估值原则。
- 律师关于拙朴厚然证券资金账户的验证报告书
- 拙朴厚然证券账户对账单
